안녕하세요 벌프입니다. 이번글에서는 11/21일 상한가를 기록한 웰크론한텍의 기업분석을 통한 주가전망을 알아보겠습니다.
목차
1.웰크론한텍 기업분석
웰크론그룹은 1992년 산업용 섬유사업으로 시작해 산업용 섬유소재, 기능성 위생용품, 에너지 플랜트, 석유화학 플랜트에 이르기까지, 소비재와 산업재를 아우르는 첨단 기술력을 바탕으로 눈부신 성장을 이뤄냈습니다.
산업용 섬유시장을 선도해 나가고 있는 웰크론을 필두로 에너지 절감 설비 분야 국내 점유율 1위의 웰크론한텍, 한방 위생용품 시장 1위 기업 웰크론헬스케어, 웰크론그룹의 해외 생산기지 및 글로벌 시장 거점 웰크론글로벌비나, 수처리 플랜트 전문기업 엘림하이드로, 폐기물 자원화를 통한 신재생에너지 전문기업 제주그린파워에 이르기까지 웰크론그룹은 산업 곳곳에서 대한민국의 경제를 견인하고 있습니다.
그중 가장 큰 사업을 구축하고 있는 것은 건설, 플랜트, 에너지 세가지의 사업부문입니다.
그중 가장많은 매출을 남기는 부문은 건설부문입니다. 약 75%의 매출을 담당하는 사업부문입니다.
에너지부문은 폐배터리의 관련주로 평가받고 있습니다만 아직 그 매출액은 미비한 수준입니다.
2.웰크론한텍 상승이유?
정확한 뉴스가 아직 나오지 않고있습니다, 이러한 종목은 더 눈여겨볼 필요가 있습니다, 너도나도 모르는 정보에 빅 이벤트가 숨겨져있다면
그 상승세는 더 가파를 수 있습니다.
그러나 필자가 감히 예상하기로는 네옴시티의 관련종목으로 상승세가 이어지고있지 않나 싶습니다.
웰크론 한텍의 보다 정확한 사업내용은
플랜트 부문은 식품제약 설비, 농축·결정·중류·건조 설비, 환경설비(폐수처리 설비, 음식물/축사폐수 자원화 설비, 정수·폐수 재이용설비, 해수담수화 설비, 슬러지 건조설비), 에너지 발전 설비(폐기물에너지화, 바오이매스 연료화 , 태양광 발전 등) 를 서비스 하고 있습니다.
건설부문은 일반건축(업무시설, 상업시설 등), 개발사업(오피스텔, 타운하우스 등), 산업시설(생산·제조시설, 물류시설 등), 공공/토목(관공서, 택지·산업단지 등)분야 에 풍부한 공사 수행 경험 및 종합사업수행능력, 설계, 엔지니어링 기술력을 바탕으로 일반 도급공사 뿐만 아니라 기획, 설계, 견적, 구매, 시공 및 유지관리, 감리 등 일괄 Turn-Key공사(EPC) 전문 건설 회사로 One Stop Service 체계를 수립하여 고객을 위한 Total Solution을 제공하고 있습니다.
이렇게 두가지의 큰 사업분야인데, 이 모두 네옴시티의 건설과 연관이 있어보이는 사업내용입니다.
특히 플랜트 제조는 사우디의 해수담수화와 관련된 내용, 그리고 직접 건설까지 겸비한 회사이기 때문에 이러한 기대감에 상승추세가 이어지고 있다고 보입니다.
또한 상승이전 10/31일 자기자본대비 15%에 해당하는 100억원 상당을 운영자금으로 차입한 내용이 있습니다.
이러한 차입 역시 무언가 연관되어있는것이 아닌지에대한 기대감도 반영되고있다고 생각합니다,
3. 웰크론한텍 주가
시가총액은 1100억원입니다.
21년도 적자를 비롯해 올해 1,2분기 영업이익 모두 적자를 기록중에있습니다.
다만 이전의 매출실적은 별로 중요해보이지 않습니다. 현재 역시 시가총액이 높지 않기때문에 그렇게 고평가 되어진 종목이아니고 상승 초기이기때문에
만약 사업을 진행한다면 이를 잘 진행할 자금이 있는지 확인할 필요가 있습니다.
EPS와 PER지수는 적자기업이라 나타나지 않습니다
PBR은 1.71배 BPS는3110원으로 현 주가인 5310원은 자산대비 약간 고평가되어져 있습니다.
또한 동일업종 평균 PBR이 0.9배이기에 업종대비해서도 고평가 되어져있습니다.
4.웰크론한텍 재무
수주를 진행해 새로운 매출시대를 열기위해 필자가 확인하는 사항이있습니다
첫째, 기존의 매출구조는 잘나오고있는지? 생산구조는 잘 갖추고 있는지? 끌어다 쓸 현금이 있는지? 입니다.
이 모든게 갖추어지지 않는다면 새로운 사업을 진행하기 벅차다는 말이 어울릴 것 같습니다.
첫째, 기존의 매출구조
20년도 매출부분에서 주춤했으나 이내 회복하는 모습, 22년도는 21년도에 비해 더 상승할 예정
생산설비 구성은?
낮은 생산가동률을 보여주고있음, 즉 수주만 들어온다면 3배이상의 가동시킬 설비구축도 되어있음.
굴릴만한 자산은 보유중인가?
현금성자산은 약 415억정도로 예상, 이번 차입100억을 온전히 현금자산으로 이용한다는 가정하에 515억.
차입부채의 총액은 581억.
기존 사업매출도 회복하고있으며, 생산설비도 구축되어있음. 다만 걸리는건 현금성 자산에 비해 부채의 비율이 높다는것.
3분기 현금흐름표에서 단기차입 상환의 100억이 빠져나가 이가 기말현금자산에 영향을 미친것을 볼 수 있음.
즉, 이 단기 차입 100억의 운용자금이 어디로 어떻게 쓰이는지가 가장 중요해보임.
5. 웰크론한텍 주가전망
이부분은 필자의 투자시 이용할 개인적인 의견으로 투자의 권유나 종목의 추천은 아닙니다.
사업모멘텀⬆️⬆️⬆️
물론 네옴시티의 수주를 맡는다면 그만한 긍정적인 사업모멘텀은 없을거임, 다만 아직 확정된바가 없음.
그러나 플랜트 사업과 폐배터리 사업, 리튬사업에 관한 모멘텀은 긍정적으로 평가 3점.
기존 사업⬆️⬆️
기존 사업의 매출이 증가하고 있으나 코로나 이전에 비해 미비한 수준이고, 매출원가가 크게상승해 21,22년도 연속 적자예정.
이에 사업매출은 2점
재무건전성⬆️⬆️
물론 단기차입 상환으로 현금성자산감소가 있었으나, 그래도 부채의 비율이 높고 추가적인 100억의 단기차입을 어떻게 감당할지 의문.
결론적으로 모멘텀은 좋으나 건전성은 조금 떨어지는 기업이라고 생각하며
이상으로 웰크론한텍 주가전망에 대한 이야기를 마치겠습니다.
