천연가스 관련주 총정리

 

안녕하세요 벌프입니다, 이번글에서는 천연가스 관련주 총정리 시간을 가지겠습니다
금일 1/26일 천연가스 관련주들이 일제히 급등했습니다.

그 이유로는 가스비 인상에 따른 실적 수혜가 예상되기 때문입니다.

제 방에도 가스 떼기 어려울정도로 가스비가 엄청 나오더라구요. 그래서 이러한 가스 관련주가 어떤 실적을 보여줄지 살펴보겠습니다.

 

목차

천연가스 가격

사실 천연가스는 현재 하락하는 추세입니다.
그 하락폭이 10불에서 2.7불까지 떨어질 정도로 엄청난 하락입니다.

한때, 러시아의 가스공급 중단과 겨울철 수요가 겹치면서 가격이 엄청나게 상승했으나.
달러의 약화와 더불어 가스의 수요가 줄어들며 가격이 하락하고 있는것으로 확인됩니다.

그래도 지금 천연가스 관련주에 기대하는 것은 바로 이 8~12월 사이의 엄청난 수요와 가스비에 따른
실적의 호재일 것입니다.

이에 어떠한 종목들이 있는지 살펴보도록 하죠.

천연가스 관련주 첫번째: 대성에너지

천연가스 관련주인 이유

● 당사는 한국가스공사로부터 천연가스를 공급받아 취사용, 난방용, 냉난방공조용, 영업용 및 산업용 도시가스를 공급하고 시내버스 등 연료공급을 위한 천연가스 충전소를 12개소 운영하고 있으며, 대구광역시 죽곡지구에 열과 전기를 공급하는 열병합발전소를 운영하고 있습니다

단순 도시가스만 매출하는 것이 아닌, 시내버스의 연료공급용 천연가스 충전소도 운영중인 것을 확인할 수 있다.

대성에너지의 소비자요금 표이다.
이에 7월달에 최근 4년간 가장 높은 금액으로 소비자 가격이 형성된 것을 확인할 수 있다.

대성에너지 주가

주가: 11,630원
시가총액:3198억
매출액:6400억,(22.3분기 누적) 평균 연매출이 7천억대이기 때문에 가장 수요가 많은 4분기를 앞두고도 높은 실적을 보여주고 있다.
영업이익: 941억
총 자산:6천4백억

기업의 자산보다 더 큰 매출액을 남기고 있다.
물론 기술주가 아니기때문에 시장에서 고평가를 받기는 힘들지만, 그만큼 실적의 서프라이즈가 예상되고.
꾸준한 매출과 영업이익을 남기고 있기에 주가가 고평가 됐다고 말하기는 힘들다.

대성에너지 현금흐름

실적이 좋기 때문에 영업활동에서 오는 현금흐름은 2년연속 플러스이다.
약 430억의 현금을 영업활동에서 가져오고 있다.

반면 투자도 지속적으로 진행중이다.
작년도와 비슷한 수치로 약 250억 투자를 감행했다. 그중 가장 큰 비율은 유형자산의 취득이다.

재무활동에서도 부채의 상환, 그리고 이번연도는 큰 사채의 발행이 없었다는 것 역시 건전성을 높여준다.

이에 기말현금자산은 50억 가량 증가했다. 투자활동도 지속적이고 재무 건전성도 높이며 영업활동에서의 현금흐름이 증가하고 있기에
매우 좋은 현금유보율을 보여주고 있다.

 

천연가스 관련주 두번째: 지에스이

천연가스 관련주인 이유

1989년 설립 이래 IT사업을 주요사업으로 하였으나, 2010년 5월 27일 舊(주)지에스이와의 합병을 통해 도시가스공급사업을 포함하게 되었으며, 2011년 3월 11일 IT사업부문 매출부진에 따른 IT사업부문 영업정지를 결정하여, 본 보고서 작성기준일 현재 도시가스공급사업을 주요사업으로 영위하고 있습니다

지에스이 역시 도시가스 공급을 주 사업내용으로 삼고있다,

지에스이 주가

주가:4,905원
시가총액: 1471억
매출액: 1천1백억
영업이익: 47억
총 자산: 1천7백억

대성에너지보다는 매출액이나, 영업이익, 자산 면에서 확실히 중.소기업인 것을 볼수 있다.
그러나 그만큼 변동폭이 클 수 있고, 좋은 실적을 바탕으로 더 성장하는 기회가 될 수 있기에 잘 살펴봐야한다.

지에스이 현금흐름

영업활동 현금흐름은 159억으로 당기순이익보다 100억이나 많다.
이는 매출채권의 수취와 감가상각비, 금융자산 감소 등, 고정적인 영업활동 현금흐름의 증가는 아니나.

매출채권이 부실채권이 아님을 설명할 수 있으며 영업활동에서 현금을 많이 유보했다는 것 정도 알 수 있다.

투자 활동은 꾸준하게 진행중이다.
올해도 약 59억원의 투자가 감행됐으며 그중 가장 큰 증가는 대여금의 증가이다.
어찌보면 이 대여금 때문에 매출채권을 회수했다고 봐도 좋다고 생각한다.
물론 이 대여금이 자산 대비 큰 금액은 아니기에 위험하다고 보는 것은 옳지 않다,

재무활동 현금흐름은 마이너스로 차입금과 리스부채, 배당금 지급으로 빠져나갔다.
이에 기말 현금자산은 큰폭으로 약 90억 가량 증가했다,

결국 현금자산은 매출채권을 받았음에도 그만큼 증가했다는 것이 의미있다.
또한 큰 금액의 차입 역시 없기 때문에 재무적으로는 건전하다고 생각한다,

 

천연가스 관련주 세번째 : 한국가스공사

천연가스 관련주인 이유

우리나라의 천연가스 산업은 도매부문과 소매부문으로 이원화되어있으며, 도매부문은 한국가스공사가, 소매부문은 지역별 도시가스사가 사업을 담당합니다. 한국가스공사는 전국배관망과 탱크로리 등을 통해 도시가스사와 발전사에 천연가스를 공급하고, 각 도시가스사는 권역별 소매배관을 통하여 소비자에게 천연가스를 공급합니다.  한국가스공사는 국내 유일의 천연가스 도매사업자로서, 자가소비 목적의 직수입 물량을 제외하고는 국내 천연가스 시장을 100% 점유하고 있습니다.

위에 살펴본 대성에너지, 지에스이가 바로 도시가스사로 소매부문을 담당하고 한국가스공사는 이 기업에게 천연가스를 도매하는 업체로 국내 천연가스 도매의 100%를 차지하고 있다. 그렇기에 감히 대장주라 할 수 있을것이다.

한국가스공사는 위 내용처럼 한달에 한번 영업잠정실적 공시를 내놓는다.
12월 실적이 11월에 비해 86%증가했으며 이는 작년도 12월 대비 10%가량 증가한 매출액이다.
즉, 도매업체의 매출액 10%의 증가는 소매업체에게 더 큰 증가율을 가져다 줄 것이라고 생각한다.

한국가스공사 주가

주가:34,300원
시가총액:3조 1600억
매출액:33조(22.3분기 누적)
영업이익:3천억
총자산:56조

단군 매출액과 영업이익을 비교해 보더라도 윗 기업들보다는 저평가 되었단 것을 확인가능하다.
그 이유로는 공공기관이며 도매업체이기때문에 투자의 메리트를 못느낀다고 설명할 수 있을것이다.

한국가스공사 현금흐름

영업활동 현금흐름은 플러스일줄 알았으나, -5조로 엄청나게 큰 금액이 마이너스 됐다.
그 이유로는 재고자산의 증가인데. 이는 원자재 즉, 천연가스에의 재고자산 증가량이다.

그 이유로는 지난 8월부터 한국가스공사의 천연가스 재고량이 바닥을 들어내 겨울철을
보내지 못할 재고수준이였기 때문이다.

3분기 분기보고서가 보통 6~8월말의 실적이니
5~10불로 천연가스가 상승하는 중간에 천연가스를 사두었다는 것이다.

이게 단순 수요에 의한 대비가 아닌것이, 작년도는 1조3천억의 재고자산 증가였다면 그 수치가 4조5천억으로 엄청나게 늘었다는 것.
즉, 천연가스의 엄청난 가격상승을 예측하고 재고자산을 구비했다는 것인데. 현재 천연가스는 2불에 팔리고 있다..

안그래도 비싼 천연가스 공공기관이 일을 이렇게 하니, 떨어지는 줄도 모르고 계속 비싼가격에 사용하는 것이라고 생각한다...
어찌됐건 고점에서 산 천연가스의 손해는 당연 있을 것.
이에 왜 도매업체인 한국가스공사는 주가가 그대로인데, 소매업체가 상승폭을 키우는지 알 것 같다.

천연가스 관련주 전망

정말 22년도 내내 변동폭이 심한 천연가스는 관련된 종목까지 하루가 멀다하고 변동폭을 키웠었다.
그러나 이제 정말 마지막 불꽃이라고 생각한다.

일년동안 가장 수요가 높고 실적향상이 눈에 들어올 4분기 및 1분기에 기대하는 기대감이 크겠지만.
앞서 봤던 소매업체인 대성에너지와 지에스이는 PER지수를 보더라도 이미 이 기대감에 충분히 부풀려진 종목들이라고 생각한다.

주가는 6개월을 선행한다고 하니, 내년 6월달에 낮아진 천연가스 가격과 수요의 감소로 인해, 다시 실적이 제자리를 찾아오는 것을
대비해야한다고 생각한다.

필자는 마지막 불꽃이라고 생각하고 크게 움직일 관련주 테마는 아니라고 생각하며 천연가스 관련주 총정리 시간을 마치겠다.
(본 글은 필자 개인의 생각으로 투자의 권유나 추천의 글이 아님을 밝힙니다.)

추가, 한국가스공사는 반성해야할것, 가격이 쌀때 미리 구비해 놓던지, 재고량을 늘려 한 해 겨울철은 날 수 있을정도로 구비해 놔야지.
막상 닥치니 가장 바싼 가격에 천연가스 매입.. 항상 우리나라 공공기관은 예방과 차선책이 부족하다고 생각한다.

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