기아 주가 전망, 적정가치를 알고 투자하자.

 

안녕하세요 벌프입니다.

오늘은 기아 주가에 대해 알아보려고 합니다.

지금같은 하락장에 차트, 영업이익 아무 필요가 없다고 느껴집니다. 버블이 껴있지 않은 기업을찾아

투자하는 것이 최선이라고 생각합니다.그래서 적정주가를 계산해 지금의 주가가 어떠한지 판단 해보도록 하겠습니다.

 

1. 사업부문

기아는 자동차 제조업을 하는 회사입니다.

그렇기에 사업부문을 나누지않고 자동차의 품목별로 배수를 주도록하겠습니다.

품목은 크게 승용, rv 상용, 기타로 나뉩니다.

보시는 것과 같이 승용차는 점점 감소하는 추세, rv는 점점 증가추세 나머지는 상이한 모습을 보여주고 있습니다. 그렇기에 앞으로 rv에 대한 기대감이 다른 품목에 비해 높을것이라고 생각합니다.

 

그렇다면 각 부문별 매출비중을 구해보겠습니다. 총매출액을 구한뒤 각 부문별 매출액으로 나누어주면 됩니다.

 

이번년도 반기 매출비중이 구해지게 됩니다.

그렇다면 우리가 이렇게 부분별 매출비중을 구한 이유는 무엇일까요?

 

 

2. 기아 추정매출 구하기

 

이제는 각 품목별 추정매출액을 구해야 합니다.

기아의 총매출추정액은 해외 애널리스트 분석표를 가지고 왔습니다.

 

21년도 추정매출액은 71조 가량입니다.

이를 이제 각 비중별로 나누는 것입니다. 

그렇다면 대략 이와 같은 품목별 매출이 나오게 됩니다.

이렇게 품목별 매출을 구한이유는? 물론 같은 자동차 업체라 비슷한 성장률과 이윤을 남기겠지만 

그 중에서도 더 성장하는 비율과 성장하지 못한 부문이 있을 것이라 판단됩니다.

이를 통해 각 부문별 영업이익도 구해보겠습니다. (예상 영업이익 6조)

 

 

3. 기아 기업가치 구하기

EV/EBITDA 마진은 약 7.3배입니다. 이를 평균치로 각 사업부문별 마진률을 정하겠습니다.

정해진 마진율을 바탕으로 영업이익과 곱하면 각 품목별 기업의 가치가 선정되게 됩니다.

RV의 경우 이번년도 영업이익도 높고, 성장률도 높기에 아마 이것이 곱해지면서 높은 금액을 책정받게 되겠죠

 

 

승용의 경우 마진율과 비슷한 7.3배 = 8.03조

RV의 경우 마진율보다 높은 8배     = 24.8조

상용과 같은 경우 마진율보다 낮은 5.3배  = 2.8조

기타부문 7.3배를 한다면  = 3.65조

 

그렇다면 이 수치를 모두 더하면 38.5조가 된다.

이수치가 의미하는 것은? 바로 기아의 기업가치인 것이다.

이제 거의다 왔다.

 

영업적인 부문만으로 기업을 판단할 수 없다.

기업의 자산과 부채의 현황 역시 살펴볼 필요가 있다.

기아의 현재 현금성 자산은 약 33조

차입부채는 10조 이를 빼주면 약 23조가 된다.

 

이를 기업가치에 더해주면 61.5조라는 수치가 존재하게 된다.

이는 주주가치로서 이를 총 주식수로 나누어주면 1주당 적정주가가 나오게 된다.

 

약 10만원대의 적정주가가 형성된 것을 확인할 수 있다.

굉장히 보수적인 수치로 구했음에도 10만원대의 주가를 적정주가로 책정된다.

 

4. 기아 주가전망

위에서 봤듯, 10만원대의 최고점이 적정주가로서, 아직 저평가 되어져 있는 주식이라고 생각한다.

물론 3,4분기의 실적이 나오지 않는다면 저 지표는 낮아질 수 있지만, 동일업종 비교 굉장히 보수적인 지표로 판단했기에 기업의 가치가 7만원대선의 이하로 내려가는 것은 힘들 것이라고 생각한다, 더더욱 하락장에서 많은 하락을 하지 않고 버티고 있는 이유도, 이미 많이 저평가 되어진 종목이기에 그렇다는 생각이든다,

이상 기아의 주식종목분석을 마치겠습니다.