안녕하세요 벌프입니다.
오늘은 재무제표를 보는법에 대해서 소개해 드리려고 합니다.
사실 제 기업소개 글을 많이 보신분들은 재무제표에 대한 흐름에 대해서 어느정도 이해하실 수 있을 겁니다.
그러나 막상 재무제표를 처음보시는분들은 어떻게 어디서부터 살펴보아야할지 예상하기 힘드실 겁니다.
그렇기에 재무제표를 보는법과 이것을 투자하기 앞서서 살펴보아야 하는 이유는 무엇인지 살펴보겠습니다.
목차
목차
1. 재무제표를 봐야하는 이유는 무엇일까?
재무제표란 기업의 과거의 정보를 나타내는 것입니다.
그러나 주가와 투자는 과거의 정보를 예상하는 것이 아닌 미래의 정보를 예측하는 것입니다.
우리 역시 현재와 미래를 살아가는 입장에서 과거의 한국사와 같은 내용 역시 배우며 공부합니다.
그 이유는 무엇일까요?? 현재, 미래는 결국 과거와 비슷한 흐름으로 흘러갈 가능성이 크기 떄문입니다.
그렇기에 과거의 기업에 대한 내용들을 본다면, 미래의 흐름을 예상할 수 있다는 점에서 기업투자에 있어
재무제표는 꼭 필요한 지표라고 생각합니다.
이러한 부분에 있어 필자는 재무제표라는 한정된 부분에 대해 보는 것 보다, 사업보고서라는 큰 틀 아래서 재무제표를
같이 보는 것을 추천드립니다.
그 이유는,사업보고서가 기업 경영진의 투자, 사업방향, 기업의 전망등을 잘 알 수 있는 자료라는 점이 가장 중요하지 않을까 싶습니다. 이하 사업보고서를 재무제표라고 칭하겠습니다.
즉, 증권사, 투자자등 똑똑하고 전문적인 사람들이 모여있는 곳에서 아무리 열심히 기업에 대한 분석을 한들, 경영진의
기업의 발전방향이 다르다면 이는 완전히 의미가 없는 행동일 것입니다.
즉, 우리는 재무제표를 통해 기업의 과거의 수치적인 자료들을 살펴볼 수 있으며, 기업의 경영진과의 소통을 통해
앞으로의 기업의 발전 가능성을 체크할 수 있다는 점에서 꼭 필요하다고 생각합니다.
모든 상장기업은 '다트' 에서 의무적으로 사업에 대한 보고서를 작성해야하기에 모든 기업의 재무제표를 살펴볼 수 있습니다.
2. 재무제표의 목차는?
이하 삼성전자의 20년도 재무제표를 바탕으로 설명드리겠습니다.
대부분의 사업보고서는 위와같은 목차로 구성되어 있습니다.
그러나 개인투자자들은 일반적으로 위의 1,2,3 번의 내용을 주로 살펴봅니다.
회사의 개요, 사업의 내용, 재무에 관한 사항이 주된 분류는 맞습니다.
그러나 4번의 경영진단 및 분석의견 역시 중요한 부분이며, 해당 사업보고서가 적절한지에 대한 감사인의 의견 역시 중요합니다. 또한 주주에 관한사항과 계열회사등 사실 사업보고서에 나타나있는 모든 목차는 중요하다고 생각합니다.
그럼에도 우리가 모든 재무제표를 꼼꼼하게 살펴볼수는 없으니 대략적으로 가장 중요한 1,2,3번의 내용만을 살펴보는 것입니다.
그럼 위의 목차들이 어떻게 구성되어 있는지 살펴보겠습니다.
3. 재무제표 중 회사의 개요
회사의 개요는 위와 같이 하위 목차로 나뉘어 집니다.
회사의 개요와 연혁에 대한 기본적인 소개를 시작으로 재무제표는 시작합니다.
회사의 개요중 가장 중요한 부분은 아마도 자본금 변동사항과 주식의 총수 변화라고 생각합니다.
회사는 본인들의 재무건전성을 위해 증자활동이나 감자활동을 진행하게 됩니다.
흔히 유상증자, 무상증자라는 말을 들어보셨을 겁니다. 증자나 감자의 현황은 자본금 변동사항에 나타납니다.
즉 이러한 자본금변동사항은 대부분 주식의 총수에 영향을끼칩니다.
주식의 총수가 변화한다는 것은 무엇인가요? 한 주당 가치가 달라진 다는 것입니다.
즉, 유통주식수에 따른 한 주당 가치는 달라진다는 것입니다. 우리는 이 부분을 잘 살펴보아야합니다.
무조건 주가가 상승했다고 좋은 흐름이라고 생각하는 것이 아닌, 주식의 유통수량에 변화가 있는지 살펴보아야합니다.
즉, 회사의 개요부분에서는 이러한 자본변동에 대한 부분을 살펴보셔야합니다.
또한 우량주와 같은 경우는 배당에 관한 사항 역시 꼼꼼하게 살펴보셔야합니다.
4. 재무제표 중 사업의내용
사업의 내용에 가장 첫부분은 위와같이 사업의 개요를 설명하는 부분이다.
물론 한가지의 사업의 분야만 진행하는 기업도 있을 것이다.
즉 자신들의 사업 부문을 소개하며 사업부문별 각기 다른 현황에 대한 소개를 진행한다.
사업의 내용은 매우매우 중요하다. 경영진이 느끼는 각 부문별 장점과 단점을 느낄 수 있는 부문이며
앞으로의 발전에 대한 내용역시 살펴볼 수 있다.
이 사업부문별 기업개요에 대한 설명이 끝나면
위와 같이 사업의 제품 및 서비스를 나타낸다.
이부문이 중요한 이유는 하나다.
보통 영업이익, 매출액을 살펴보면 연결회사, 그러니 큰 삼성이라는 회사아래 여러 관계기업, 종속기업들을 모두포함한 매출액과 영업이익만 나타낸다.
즉, 어떠한 사업부문에서 매출이 증가하고있으며, 어떠한 사업부문에서는 매출이 감소하고 있고 이에따른 영업이익은
어떠한지에 대한 내용이 나와있기떄문에 중요하다고 생각한다.
물론 한 연도의 사업보고서만 놓고 보면 안되고, 최소3년치의 사업부문에 대한 매출을 비교하는 것이 중요하다고 생각한다.
이와같은 내용을 이용한 ev/ebitda 배수를 이용한 삼성전자의 기업가치를 구해보는 글이다.참고하시길 바랍니다.
ev/ebitda 배수를 이용한 삼성전자의 적정가치 산출하기
이렇게 사업 부문별 매출에 대한 내용이 마무리 되면
원재료의 가격변동추이에 대한 내용이 나타난다.
서비스업이나, 금융업 등 원재료에 영향을 크게 받지 않는 사업부문 역시 존재하나, 위 삼성전자처럼
원재료의 가격변동에 예민한 기업들은 이 원재료 역시 잘살펴볼 필요가 있다.
이렇게 매출액과 원재료의 정보에 대해 알아봤다면
생산능력과 설비에 대한 내용이 나타날 것이다.
이부분역시 매우 중요하다. 생산능력은 계속해서 증가하고 있는지, 설비는 계속해서 투자되고 있는지
살펴볼 필요가 있다. 당연하게도 생산능력이 증가하고 설비투자가 계속된다면 매출제품이 늘어날 것이며
이는 매출액이 증대되는 것으로 이어질 것이다.
이 이후로는 기업마다 조금은 다르지만
주로 주요매출처, 수주상황, 시장위험, 경영상 주요계약, 연구개발현황 등 투자자에게 유용한 자료들을 제공하고 있다.
특히 이 연구개발현황같은 부분은 어떠한 찌라시나 뉴스가 뜬다면 가장먼저 확인해야 될 부분이라고 생각한다.
이렇게 하면 사업보고서의 사업내용까지 보는법을 익히셨을 것이다.
본래는 재무에 대한 글을 포스팅하려고 했으나, 글이 너무 길어졌습니다
이후 재무에 관한 내용은 따로 포스팅 하도록 하겠습니다.
이상으로 재무제표 보는법에 대한 포스팅을 마치겠습니다.
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